歌德股票配资网www.120ganglou.com 必须反思与自然的关系

  • 栏目:歌德股票配资网www.120ganglou.com 时间:2020-06-24 00:39 分享新闻到:
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由于疫情蔓延,经济衰退在各国同时发生;由于极端阻隔政策,消费非自然地暴跌。

“非自然”经济调整是此次经济衰退的一个重要特征,来势凶猛、全球同步。情况危急的是三块非银行金融部门:1)ETF近年大红大紫,被动式投资被捧为成本低效率高的投资利器,吸引了大量资金流入,ETF投资标的集中于头部龙头企业,使那些公司的股票暴涨,推动指数上升,彰显EFT的效率歌德股票配资网www.120ganglou.com,吸引更多资金加入。

。不过最重要的是歌德股票配资网www.120ganglou.com,人类必须反思与自然的关系。市况逆转后银行拒绝借贷歌德股票配资网www.120ganglou.com,导致过去的市值管理玩法失效,股价暴跌。笔者个人认为,疫情会以波浪式反复出现,企业现金流遭遇罕见冲击,消费人群减少外出,失业人口难以消化,所以经济U型复苏的机会较大。这使得业绩不佳、行业前景有问题的公司也一样股价照升。笔者认为,疫情的长度比烈度重要。

与经济危机相比,市场危机同样严重。

2)QE当道,资金成本低廉,大量企业借钱回购自己股票。疫情过后,许多习以为常的事情可能会被重构。3)国债利率愈走愈低的情况下资金寻求回报,高收益债券广受投资者追捧,无论直接买债还是高收益基金都是借钱杠杆操作,赚国债与高收益债之间的利差。这次市场危机的主体与上次金融危机不同,上次是银行流动性猝死,危及金融体系。如果疫情拖得很久,则经济肌体面临大面积坏死。如今大市下跌,指数掉头向下,EFT被动式地卖出股票,更加重市场沽压,形成恶性循环。为了制止恐慌情绪的蔓延和防范系统性风险,美联储在两周内两次紧急降息,并重启量化宽松计划。油价崩盘、股市大跌重创高收益债市场,银行收紧借贷尺度,投资者被迫连环拆仓,自相践踏。疫情触发风险资产抛售,恐慌指数堪比2008年金融危机。如果极端隔绝措施能够在几个星期内奏效,经济活动随后恢复,加上适当的政府扶持措施,经济在下半年有望走出困境,企业的现金流或许可以支撑过去。上次是金融危机,这次是经济危机,疫情触发了早就应该发生的商业下行周期。

疫情主导的全球衰退是史无前例的,与历史其他经济衰退相比较意义不大。这次银行本身杠杆不高,流动性也不差。全球化、产业链、世卫组织、公共医疗、生死、亲情、赚钱、健康、远程教育、在家办公,变化已经在酝酿中。

罕见的疫情蔓延、非常的市场动荡、深刻的经济衰退,给所有人带来了一场洗礼

(原标题:欧盟已愿意微调脱欧协议,英镑为何仍被“拖后腿”?)

马朝钧

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